10月17日晚间，A股五大上市险企中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险已全部披露前9月保费收入。数据显示，A股五大上市险企前9月，合计保费收入2.25万亿元，同比增长6.13%。不过，五家上市险企寿险业务保费增速有所回落。
国泰君安非银分析师刘欣琦、谢雨晟分析认为，前三季度人身险保费延续增长，而9月单月三因素影响下保费承压，预计受三因素影响，即新老产品切换而客户需求提前透支；2023年全年业绩完成情况较好因而逐步将业务重心转向2024年“开门红”的准备；银保费率调整过渡期部分上市公司主动暂停业务。
寿险公司9月保费同比增速均下滑
具体来看，前9个月，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的保费收入均实现同比正增长。
中国太保产寿险业务合计实现保费收入3532.02亿元，同比增长9.53%，增速最快。中国人保前9月原保险保费收入5406.41亿元，同比增长8.19%，增速第二。中国人寿、中国平安、新华保险前9个月保费收入分别为5788亿元、6356.35亿元、1429.11亿元，分别同比增长4.5%、5.2%和3.72%。
具体到寿险板块，今年前9个月，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险合计实现保费收入约1.4万亿元，同比增长约6.14%。其中，人保寿险、平安寿险以及太保寿险保费增速超5%，人保寿险以10.69%的增速居首。
从单月同比增速看，寿险板块各险企保费同比增速均下滑。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、人保寿险9月保费同比增速分别为-7.2%、-4.2%、-5.5%、-9.9%、-2.5%。
光大证券在研报中表示，整体来看延续8月以来的承压态势，主要受预定利率切换背景下储蓄型险种需求提前大幅释放以及银保渠道“报行合一”严监管影响。
值得注意的是，9月单月，寿险板块保费环比增速较8月份有所回升，据中新经纬计算，五家寿险公司保费收入环比增长约25.32%。
对此，资深精算师徐昱琛对中新经纬表示，8月，各家险企的保费基数比较低，主要是因为受到3.5%预定利率产品下架的影响，所以9月，相对来说保费会回暖，或者保费同比降幅缩小，都在预期之中。
“开门红”战役已打响，理财险仍是主力
多家公司在进行预定利率切换的同时，也开始着手准备“开门红”。
在2023年中期业绩发布会上，新华保险副总裁王练文表示，8月25日，新华保险召开“九十双飞”启动会，为2023年收好官，又要为2024年的开局战准备，是2024年“开门红”的实战演习。
寿险业素有“开门红，全年红”的说法。保险公司“开门红”一般从当年的10月份启动，一直持续到下一年的二、三月份。对保险公司全年业绩目标的达成具有重要意义。
“9月份公司便陆续开始准备上线开门红产品，比去年稍微早一点。但是考虑到预定利率切换提前释放了一大部分购买力，产品经过反复打磨后，10月1日才真正上线。”一家大型保险公司产品研发人员对中新经纬说。
中新经纬查阅资料发现，从9月份中旬开始，中国人寿、平安人寿、太平人寿、泰康人寿等险企陆续推出“2024开门红”主打产品。
整体来看，市面上主推的产品主要包括3.0%定价利率产品和2.5%定价利率+分红产品，具体产品类型包括增额终身寿、分红险以及短交快返年金+万能账户类产品等。
招商证券预计，预计2024年开门红期间各公司将进一步扩大供给，以多样化的产品形态满足不同客户需求。除了继续主打近几年的短交年金险外，亦可能推动分红险销售来满足客户向上收益弹性的需求，并进一步缓解人身险公司的刚性负债成本压力。
不过，也有保险公司在淡化“开门红”概念，太保寿险总经理、首席执行官蔡强在2023年中期业绩交流会上表示，“长航”转型的核心是要把队伍短期冲刺模式改变成常态化经营模式，从以往一年做一次开门红，变成每天早上都是开门红的这一工作模式。
浙商证券预计，2024 年“开门红”得益于更长的储备时间及需求的逐步恢复，有望实现较好表现。随着经济好转预期增强及市场情绪改善，权益市场有望上行，长端利率震荡企稳，险企投资端受益。
