妥善化解房地产市场三大风险

自去年10月首次中央金融工作会议召开以来，有关部门、各地已经出台多项政策来稳定房地产市场，这些政策已经取得初步成效

当前中国的系统性金融风险主要分为三类：房地产、地方债与中小金融机构。笔者认为，尽管中小金融机构普遍面临治理机制的问题，但这些机构是否面临破产倒闭风险，关键在于房地产与地方政府债务风险是否爆发。换言之，中小金融机构风险在很大程度上是房地产与地方债风险爆发的结果。就房地产与地方债风险而言，自去年中央宣布一揽子化债方案以来，在地方债风险防控化解方面已经取得重要进展。

此外，未来还存在通过中央政府加杠杆来帮助地方政府去杠杆的宽阔空间。因此，笔者认为，在当前中国的系统性金融风险中，最突出的风险其实是房地产风险。