沉寂已久的港股市场近期迎来久违的回春。5月20日,港股主要指数再延续反弹行情,恒生指数收盘报19636.22点,涨幅0.42%,创年内新高。恒生中国企业指数涨0.44%,收报6964.99点,恒生科技指数涨0.55%,收4135.38点。
拉长时间线看,年初以来港股市场表现亮眼,有观点称或已进入技术性牛市。据Wind数据显示,从4月22日至5月6日,恒指斩获十连涨,创下2018年以来最长连涨记录,两日的短暂回调后,恒指再次强势上涨,截至5月20日,恒指年内涨幅达到15.19%。
港股市场火爆,一些港股基金也“杀疯了”。业绩方面,不少港股主题基金大幅度收回失地,一些布局于港股市场的明星基金经理收益更是出色。规模方面,追踪港股的ETF规模较此前突增。不过,近期变动来看,也有部分投资者“撤资”以落袋为安。
业绩:不少港股主题基金收复失地
回顾本轮港股行情,始于春节前,快速上涨于4月。受此影响,不少港股主题基金年内表现强势。整体来看,按Wind数据标的划分,全市场共有88只投资于中国香港的公募基金产品(QDII)(A/C份额合并计算,下同),今年以来超八成产品净值增长为正。
从涨幅榜来看,华安恒生互联网业联接涨幅最高,超过26%,由柏杨管理的大成港股精选位居第二,涨幅为26.66%。ETF方面,国泰中证香港内地国有企业ETF、华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF、华夏中证香港内地国有企业ETF、嘉实恒生中国企业ETF、易方达恒生H股ETF、华夏恒生中国企业ETF净值涨幅均超20%。
从QDII整体涨幅榜上看,不少港股主题基金处于领先位置。截至目前,前述提及的华安恒生互联网科技业联接居QDII年内业绩第一,大成港股精选、以及大成中国优势则紧随其后。QDII涨幅榜上,超半数均为港股主题基金。
而近期火热的概念还有港股红利基金,相关ETF表现亮眼,港股通红利ETF年内涨幅达到23.73%,恒生红利ETF、港股红利ETF、港股通央企红利ETF涨幅均超20%。
港股通基金方面,全市场共有124只相关基金,今年以来占八成以上为正收益,其中博时中证港股通互联网ETF最高,为28.64%,华泰柏瑞港股通量化为24.08%,居第二;华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF、泰康港股通中证香港银行、华夏中证港股通内地金融ETF、鹏华港股通中证香港银行、华夏中证港股通内地金融联接等产品净值涨幅均超22%。
主动权益基金方面,港股通基金涨幅榜上还现知名基金经理的身影,如丘栋荣的中庚港股通价值18个月封闭股票,年内涨幅超过5%。
除此之外,不少知名基金经理因旗下产品“含港量”较多而收获不错的收益。如张坤管理的易方达亚洲精选QDII,今年以来净值涨幅为19.89%,该产品港股仓位为60%;韩创管理的大成产业趋势涨幅为25.91%,港股仓位为33%;赵枫的睿远均衡价值三年涨幅为14.22%;胡昕炜管理的汇添富消费升级涨幅13.32%;周蔚文一直以来颇心仪港股,旗下的中欧匠心两年,一季度末港股仓位为32%,年内涨幅也达到了12.10%。
规模:相关港股ETF规模快速增长
港股上涨离不开资金面的加持,数据显示,自4月中下旬开始,全球资金加大流入港股力度。一方面,近期美股、日股持续震荡,全球资产再平衡需求下,海外投资者回补估值低、性价比高的港股资产;另一方面,由于港股在4月份业绩期出现看得见的业绩拐点,在以互联网、可选消费和医疗等为主的行业驱动下,港股盈利增长一致性预期开始反转上修,受到了投资者的关注。
不少资金也通过ETF流入投资港股,部分ETF速度增长迅猛,以基金份额变化率指标看,华夏中证港股通内地金融ETF月初至今最高,份额增加了169.29%,今年以来份额增加超过400%,年初时该资产净值规模仅为0.27亿元。
华夏恒生中国内地企业高股息率ETF基金份额月初至今则增加了126.49%。华夏恒生中国内地企业高股息率ETF、易方达恒生港股通新经济ETF、工银中证港股通高股息精选ETF、国泰中证香港内地国有企业ETF、广发中证港股通非银行金融主题ETF等港股ETF月内份额增加较快,均达到50%以上。
从数量上看,月内基金份额变化最多的是富国中证港股通互联网ETF,增加8.60亿份,工银中证港股通高股息精选ETF则增加了4.32亿份,工银国证港股通科技ETF、嘉实恒生医疗保健ETF、华夏恒生中国内地企业高股息率ETF等本月规模均增加超2亿份。
另一面,也有部分投资者在港股人声鼎沸之时选择落袋为安,从上周一周以来的资金流入情况可窥知一二,多只恒生互联网主题被资金抛售,其中华夏基金恒生科技指数 ETF、华泰柏瑞基金恒生科技 ETF、华夏基金恒生互联网 ETF上周资金分别流出 12.18 亿元元、6.45 亿元、5.21 亿元。
未来:港股行情能否持续?
不少业内人士指出,香港股市正处于历史估值洼地。数据也能应证这点,2024年2月9日,恒生AH股溢价指数一度达到157.9,创近十年新高。随着近期港股走势强势,恒生AH股溢价指数也仍在140附近,港股具有相对意义上的估值性价比。
在连涨多日后,港股的强势行情还能否继续?不少机构仍持乐观态度。
华创证券研报认为,截至2023年末,中资股占港股总市值的比例高达74%,为香港资本市场的重要组成部分。综合考虑近期政策面利好因素密集落地,叠加此前调降印花税相关举措,及2024至2025财政年度特区政府《财政预算案》对于提升港股市场效率与流动性的安排,认为“巩固提升香港国际金融中心地位”的大方向不改。香港正迎来政策红利期,长期看港股吸引力有望持续提升。
关于港股红利板块,华创证券也表示,港股市场红利资产表现亮眼,尤其在证监会与港方深化沪深港通机制合作的政策背景下,南向交易预期增强,红利板块短期内交易活跃度可能提升,长期看港股流动性将获得正面影响。
平安证券指出,4月以来市场主线已从原来的“基本面”切换至“流动性”,而港股受益于本轮全球资金再平衡,港股资金面持续改善,叠加政策出台的助力,配置窗口已至,关注红利+出海+互联网三条主线:一是南向资金偏好的港股红利板块,如石油石化、有色金属、煤炭等;二是优势行业的出海板块,如海外收入占较高的工程机械、新能源、纺服、家居;三是互联网板块,新“国九条”下,稳定增长、高分红、低估值的资产将进一步获得投资者青睐。
中欧基金基金经理罗佳明表示,港股恒生指数估值依然处于历史低位区域。最近观察到部分海外资金出现一定的“高切低”配置倾向,从部分涨幅较大的市场切换到港股市场来。
不过,也有业内人士认为,年内港股反弹已进入后半场,投资者应警惕风险。