推动美股屡创新高的大型科技股直线下跌，Meta跌5.68%，市值一夜蒸发705亿美元，约合人民币5119亿元。摄/金焱
当地时间7月17日，英伟达、Meta 和其他高歌猛进的科技股暴跌，拖累纳指大跌2.8%，纳指下跌512.42点，创下自2022年12月以来的最大单日跌幅。标普500指数下跌1.4%，道指则上涨0.6%，创下新高。 费城半导体指数大跌6.81%，创2020年3月以来最大单日跌幅。标普500指数在2024年创下38个历史新高后出现下跌，使该指数有望成为约100年来收盘新高第二多的指数，只有1995年的表现比之更为强劲。
“科技七姐妹”股价普跌。英伟达跌6.64%（市值一夜蒸发2059亿美元，约合人民币14951亿元）；特斯拉跌3.14%，市值一夜蒸发257亿美元，约合人民币1866亿元）；微软跌1.33%（市值一夜蒸发446亿美元，约合人民币3239亿元）；谷歌A跌1.58%（市值一夜蒸发358亿美元，约合人民币2560亿元）；亚马逊跌2.64%（市值一夜蒸发530亿美元，约合人民币3849亿元）；Meta跌5.68%（市值一夜蒸发705亿美元，约合人民币5119亿元）。苹果跌2.53%（市值一夜蒸发911亿美元，约合人民币6615亿元）。“科技七姐妹”市值合计一夜蒸发约5266亿美元，约合人民币38239亿元。
“科技七姐妹”在过去相当长一段时间引领美股狂飙，美国股市的上涨扛着人工智能（AI）的大旗。微软(Microsoft)和Meta在内的科技巨头纷纷向AI数据中心投入大量资金，AI的爆炸式增长掀起追随科技股的热潮。在这个AI淘金热中，所有相关出售“镐头和铲子”的股票都变成稳赢的买卖。“七巨头”在标普500指数中所占权重如此之大，以至于投行Piper Sandler的策略师在6月初发布的一份报告中称，他们将不再为标普500指数设置目标价，因为这七只股票的巨大影响力意味着，标普500指数不再能够代表美国股市。
多位华尔街股票分析师对《财经》表示，“科技七姐妹”领舞美股的时代正在退去。股市大轮动终于要开场了。在过去一周的大部分时间里，股市大轮动已经在市场中激起浪花。高盛当天在一份报告中称，全球对冲基金已连续五天减少对美股的敞口，因大盘科技类股普遍回落。高盛表示，对冲基金在过去五个交易日抛售的股票价值为2022年11月以来最高，接近五年纪录高位。此外，报告指出，在过去八个交易日中，对冲基金有七个交易日卖出美国科技股。在之前大型科技股的靓丽表现带动纳指今年累计上涨近20%后，一些投资者现在正希望搞清楚科技巨头的股价还会下跌多少。
卖出科技股的努力终于在17日掀起大的波澜。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示，这是自1999年以来首次在标普500指数下跌超过1%的情况下蓝筹股道指仍然上涨。
“科技七姐妹”股价普跌首先是其失去了天时——降息的概率越来越大。PNC金融服务集团首席经济学家格斯·福彻（Gus Faucher）对《财经》表示, 虽然2024年下半年美国经济将继续扩张，但增长放缓。消费者继续增加支出，但随着劳动力市场逐渐疲软，增长速度将放缓。通胀继续缓解，向美联储 2% 的目标迈进，部分原因是工资增长放缓，就业市场略有疲软。这支持了PNC 对美联储短期政策利率（联邦基金利率）今年晚些时候两次下调的预测。PNC 预计美联储今年9月和12月将降息，到2024年底，利率将保持在4.75%至5.00%之间。
投资者转而押注降息将提振长期表现低迷的小盘股。小盘股的负债水平通常较高，它们在利率较低、经济扩张时的表现更好。华尔街交易员已在迅速调整头寸布局，在股市的赢家和输家之间进行调整。许多人减持了今年涨幅最大的股票，转而买入此前遭受重创、被低估但有望受益于降息的中小公司股票。SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF连续第九个交易日上涨，创下历史新高。能源、金融和房地产公司的股票均出现上涨。
与此同时，美联储按照惯例在7月议息会议前两周，发布了记载12家地方联储系统经济状况和轶事的《褐皮书》。随着鲍威尔等一众官员将高利率坚持接近一年时间，美国经济增速放缓、消费降级等现象正变得更加普遍。 《褐皮书》表示在上一个报告期内，美国的就业仅“略有增加”，劳动力流动率也有所下降，多个地区的雇主均表示会更加谨慎地开展招聘活动，不会填补所有的空缺职位。美国的企业也普遍预期，经济增速放缓将会持续下去。报告称，由于对即将到来的选举、国内政策、地缘政治冲突和通货膨胀感到不确定性，人们对未来经济的预期是在接下来半年里增速放缓。
在薪资趋势方面，大多数地区的工资以“温和到中等”速度增长，几个地区称工人可得性增强和企业对劳动力的争夺减少，令工资增长放缓。上述描述比5月《褐皮书》降温，当时工资增速被称为“大部分维持中等增速，少数地区增长更温和”。在物价层面，价格总体温和上涨，部分地区报告价格仅轻微上涨，这些描述都与5月报告相同。值得注意的是：尽管消费者支出普遍报告几乎没有变化，但几乎每个地区都提到零售商打折商品或对价格敏感的消费者只购买必需品、降低质量、购买更少商品或货比三家寻找最划算的交易。
随着需求减弱，企业在不推走客户的情况下提高价格能力减弱。虽然食品和大宗商品成本基本保持不变，但货运和一些建筑材料的价格上涨。摄/金焱
越来越多美联储官员释放几个月后有望降息信号，最新的类似言论来自今年稍早被指为特朗普一旦当选的下任美联储主席热门人选——任内永久拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的联储理事沃勒。美东时间7月17日周三，沃勒在事先准备的堪萨斯城演讲稿中表示：美国经济正在更加接近让美联储可以降息的状态，同时暗示还未到时机，他希望看到“更多证据表明”通胀正处于持续下降的正轨。美联储主席鲍威尔也暗示降息将至。他说，包括上周的数据在内，今年二季度美国通胀取得更多进展，最近三份通胀报告“相当不错”，“确实一定程度上增强了”联储对通胀会持续降至目标的信心。
“科技七姐妹”股价普跌的另一个罪魁是政治——在公司强劲的盈利以及特朗普赢得美国总统大选的几率上升将再次提振股市的热切预期中，一记政治重棒打下。大街热谈的特朗普交易在华尔街人士看来，这一事件已经被计入市场价格。但是特朗普的政治取向正逐渐浮出水面。全球最大的代工芯片制造商——台湾积体电路制造股份有限公司(TSMC, 下称台积电)当天股价下跌，此前，16日刊出的特朗普接受媒体采访显示，特朗普将矛头指向了台湾的芯片主导地位，称台湾应该为美国防务买单。特朗普说：“他们确实抢走了我们差不多100%的芯片业务。”iShares半导体交易所交易基金(ETF)下跌7.1%，创下2020年3月以来的最大百分比跌幅。
台积电已在过去四年里承诺在世界其他地方建设新工厂，包括日本、德国和美国的亚利桑那州。今年4月，拜登政府为试图将尖端芯片制造引入美国，向台积电提供了66亿美元的拨款。特朗普已暗示这笔交易不公平。
华尔街半导体指数市值当天蒸发逾 5000 亿美元，创下2020 年以来最糟糕的一个交易日。芯片暴跌的另一个原因是，美国政府正在考虑加强对中国先进半导体技术的出口限制。路透社表示，近年来，美国政府对美国半导体制造业采取了更具保护性的立场，认为该行业对于与中国竞争具有重要的战略意义。投资者担心，无论谁赢得今年11月的美国总统大选，芯片制造商的股票都将面临美国更多的贸易限制。
美国总统竞选季给资本市场带来冲击还表现在，美国前总统唐纳德·特朗普和他的搭档、俄亥俄州联邦参议员詹姆斯·戴维·万斯表示美元过于强势，这加剧了人们对白宫易主可能导致美元贬值的预期。
