上周，港股市场呈现“冷热分化”。科技、消费企业加速国际化布局，而地产债务风险及消费疲软则暴露结构性挑战。
从市场来看，2025年以来，港股流动性改善及IPO回暖为再融资创造了有利条件，港股再融资规模显著增长，截至1月21日，已有超40家公司启动或完成配股、供股等再融资，募资总额同比大幅提升。与此同时，港股IPO筹备热度也在持续高涨。据港交所行政总裁陈翊庭介绍，约100家公司正筹备港股IPO，2025年预计IPO集资额或超1200亿港元。
分企业来看，新能源、医药、消费电子等领域头部企业均在加速“A+H”布局，以增强境外融资能力及全球化战略。上周，中国速冻食品龙头安井食品向港交所递交上市申请。市场普遍认为，安井的上市既反映了速冻食品行业的集中度提升，也揭露出中国消费企业通过港股平台加速品牌出海的意图。
在地产企业方面，深陷债务危机的时代中国控股将原定1月27日的清盘聆讯延期至5月19日。尽管此次延期为时代中国争取了喘息窗口，但房地产行业整体低迷叠加销售疲软，其能否通过资产处置或引入战投化解危机仍存不确定性
【行业风向】
港股再融资市场全面升温
2025年以来，港股再融资市场全面升温。无论是完成再融资的上市公司数量、募资金额，还是启动再融资的公司数量，与上年同期相比均呈现增长态势。Choice数据显示，截至1月21日17时，今年已有超过40家港股公司启动或完成了配售股份、供股等再融资事项，而2024年同期为30家。其中，募资金额达到1亿港元及以上的案例数量，也较2024年同期大幅增加。
2024年香港“创科创投基金”投资2.08亿港元
1月24日，香港创新科技署表示，“创科创投基金”过去一年投资2.08亿港元，涉及23个项目。这些初创企业的业务范畴涵盖机械人科技、生物科技、金融科技、人工智能及软件等，包括从事研发高端手术机器人业务的康诺思腾、电动汽车充电业务的依威能源、机械人科技业务的丰疆智能、保险科技业务的医结等。
港交所行政总裁称约百家公司正在筹备IPO
香港交易所行政总裁陈翊庭在达沃斯世界经济论坛期间接受媒体采访时表示，2024年实现良好反弹，并且中国内地自9月以来采取措施鼓励更多企业到香港上市，预计香港将迎来更多首次公开募股（IPO）交易。陈翊庭称，大约有100家公司正在筹备IPO，市场预计会有一些令人兴奋的名字。
【大公司动态】
52TOYS、大窑饮品否认赴港上市传闻
近日，玩具商52TOYS及中国饮品公司大窑相继传出赴港上市的消息。对此，两家企业均给予否认。
消息称前程无忧最快于今年上半年赴港上市
据IPO早知道，前程无忧最快将于今年上半年赴港上市。早在2004年9月，前程无忧就曾登陆纳斯达克，成为首家在美上市的国内人力资源服务企业。2022年上半年，以DCP Capital(德弘资本)、Ocean Link(鸥翎投资)和前程无忧首席执行官甄荣辉牵头的财团以约43亿美元的价格完成了对前程无忧的私有化。截至目前，前程无忧的累计用户群体超2亿。
格林美拟在境外发行股份并在港交所上市
1月20日，格林美公告，公司于2025年1月19日召开第六届董事会第三十三次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》。公司计划与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，关于本次H股上市的细节尚未确定。
安井食品向港交所递表
1月20日晚间，安井食品对外发布公告宣布已向香港联交所递交H股发行上市的申请，并刊发了相关的申请资料。公司曾表示，赴港上市有望加快安井食品集团国际化战略及海外业务布局，进一步提升综合竞争力。
歌尔微电子拟香港联交所主板上市
1月20日，歌尔股份公告，公司拟分拆所属子公司歌尔微电子至香港联交所主板上市。歌尔微电子已于2025年1月20日向香港联交所递交了首次公开发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市的申请，并在香港联交所网站刊登了相关申请资料。该申请尚需满足多项条件，包括取得中国证监会的备案和香港联交所及其他监管机构的批准，存在不确定性。公司将根据相关事项进展情况，及时履行信息披露义务。
智能按摩服务商乐摩物联向港交所递交上市申请
港交所文件显示，1月21日，福建乐摩物联科技股份有限公司向港交所递交上市申请。该公司是一家位于中国的智能按摩服务提供商，中信建投国际和申万宏源香港为联席保荐人。
觅瑞集团港股IPO获中国证监会备案
1月24日，中国证监会国际合作司发布关于Mirxes Holding Company Limited（觅瑞集团控股有限公司）境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过46,620,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。
优必选境内未上市股份“全流通”获中国证监会备案
1月24日，中国证监会国际合作司发布关于深圳市优必选科技股份有限公司境内未上市股份“全流通”备案通知书。公司17名股东拟将所持合计42,173,987股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。
吉宏股份发行H股获中国证监会备案
1月26日，吉宏股份公告，公司于2025年1月24日收到中国证监会出具的境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过7810.8万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市。自备案通知书出具之日起至本次境外发行上市结束前，公司如发生重大事项，应根据境内企业境外发行上市有关规定，通过中国证监会备案管理信息系统报告。公司完成境外发行上市后15个工作日内，应通过中国证监会备案管理信息系统报告发行上市情况。
新东方股价一度跌超31%
1月22日，新东方-S、东方甄选港股早盘双双大跌，新东方一度跌超31%，东方甄选一度跌近10%。截至午间收盘，新东方-S下跌25.05%，东方甄选下跌2.97%。以投资者身份致电新东方，相关人士回应称，公司没有特殊的情况，只是下一季度的guidance（业绩指引）可能不及市场预期。谈及第二季度业绩受东方甄选拖累，该人士表示确实有一定影响，毕竟去年同期东方甄选的净利润表现不错。东方甄选第二季度业绩同比下降，主要是因为去年7月份剥离了与辉同行，假若剔除这次剥离带来的一次性影响，东方甄选是盈利的。
周大福第三季度零售值同比下降14.2%
1月22日，周大福公告称，截至2024年12月31日止三个月(第三季度)，集团零售值同比下降14.2%，其中，内地市场的零售值下降13%，中国香港、中国澳门及其他市场零售值下降20.4%。同店销售方面，中国香港及澳门市场的同店销售下降21.3%，而内地的直营店和加盟店同店销售则分别下降16.1%和12.3%。
中国有色矿业预计2024年归母净利润增长44%
1月24日，中国有色矿业公告称，预期集团截至2024年12月31日年度归母净利润约为4亿美元，相比2023年同期增加约44%。这一增长主要受到国际铜价上涨的影响。公告指出，目前公司正在进行年度业绩的最后落实工作，相关数据尚未经过核数师或审计委员会审核，因此可能会有所调整。
新世界发展完成约177.61亿港元再融资
1月23日，新世界发展公告称，针对市场上关于公司运作及财务债务的传言进行澄清。公司重申其业务持续正常开展，并与各利益相关者，包括贷款方和债务证券持有人保持沟通。同时，公司积极管理财务债务，自2024年7月至公告日期，成功完成约177.61亿元港元的现有银行贷款再融资，继续遵守现有财务债务。
森美控股被提起清盘呈请
1月21日晚间，森美控股告称，公司收到由台新国际商业银行股份有限公司等呈请人根据香港法例第32章《公司（清盘及杂项条文）条例》于2025年1月10日向香港特别行政区高等法院提交针对本公司的清盘呈请。呈请是针对该公司提交，涉及该公司逾期支付根据日期为2020年10月23日的融资契据的借款本金1259万美元及应计利息。
时代中国控股清盘聆讯延期至5月
1月24日，时代中国控股公告，当日，该公司及呈请人恒生银行有限公司一致提出延期申请后，香港特别行政区高等法院已撤销原定于1月27日举行的呈请聆讯，并将呈请聆讯延期至5月19日(可申请将聆讯提前至较早的日期)。今年1月20日，时代中国控股披露了有关建议重组境外债务的最新资料，截至基本同意费截止时间(即2025年1月20日下午5时正)，持有范围内债务未偿还本金总额约85.33%的债权人已加入重组支持协议。
万科拟赎回10亿元“20万科02”公司债
1月24日，万科企业在深交所发布公告，宣布将行使“20万科02”公司债券的发行人赎回选择权。根据公告，万科在债券存续期第5年末，即2025年3月16日付息日前的第30个交易日，决定行使“20万科02”债券的发行人赎回选择权。“20万科02”发行规模为10亿元，票面利率为3.42%，为7年期。
