AI眼镜概念股2月7日再度震荡走强。截至收盘，宇瞳光学涨超16%，雷柏科技、美格智能、瀛通通讯上涨近10%，永新光学、华灿光电、雷神科技、腾景科技、弘信电子、协创数据、浩云科技、光弘科技均涨逾5%。
行业方面，近一个月来，雷鸟创新、Rokid、李未可等众多厂商密集发布智能眼镜新品，电竞品牌雷神科技、显示厂商康冠科技、脑机接口公司 LookTech等跨界厂商相继入局。此外，2025 年百度、三星、小米等大厂预计均有新款眼镜产品推出。
2月6日一度有消息称，小米眼镜官微已经上线，小米首款AI眼镜已获得入网许可，引发小米即将入局“百镜大战”的猜测。2月7日上午，小米集团公关部总经理王化微博发文辟谣，“大家如此关注小米眼镜十分欣慰，在此感谢大家，不过非常抱歉要扫大家的兴了，该账号为多年前申请，并非新上线，特此说明！”
在华泰证券看来，Meta眼镜引领的AI眼镜热潮下，2025年的 “百镜大战”有望为消费电子产业链提供新的增长机遇，也为Deepseek等国内大模型的落地，提供理想的硬件载体和应用场景。
AI眼镜概念火热，部分产品规模较小
具体到产业链方面，AI眼镜链涵盖光学、显示、芯片、传感器、存储等多个环节，由上游零部件供应、中游整机设备制造和下游应用等环节组成，诸多上市企业的业务都有涉及。2月7日上午，宇瞳光学、雷柏科技、美格智能、瀛通通讯涨停，但相关产品占公司整体营业收入比重较小。
从上述几家公司所披露信息看，宇瞳光学主要专注于光学镜头设计、研发与生产，产品覆盖安防监控、车载镜头、机器视觉、AR/VR等领域。据其发布的2024年度业绩预告，预计归母净利润为1.6亿元-2亿元，同比增长418.56%-548.20%，主要原因是公司传统安防镜头、车载镜头、玻璃非球面镜片等汽车光学零部件、微单摄影等业务量增加，营业收入增长，毛利率回升。
2024年12月末，宇瞳光学曾发布投资者关系活动记录，提及公司未生产AI眼镜镜头，模造玻璃供给下游客户用于AI眼镜，个别项目量产出货，处于爬坡阶段，多个项目处于送样阶段。
雷柏科技已推出智能音频眼镜Z1 STYLE。美格智能2024年8月在互动平台表示，AR/VR智能眼镜、运动相机、掌上游戏机等消费类物联网设备是公司产品重要的下游应用领域之一。公司基于高算力AI模组，为某AR眼镜品牌客户开发的解决方案产品，目前正在研发中。
瀛通通讯曾参与中国电子音响行业协会组织的《智能音频眼镜技术规范》《高清无线音频技术规范及测试方法》团体标准起草，开发各类智能眼镜、音频眼镜产品，并对骨传导音频技术投入了研发，但该类业务占比较小，目前产品主要涵盖声学及精密零组件、电源与数据传输产品等。
同时，面对AI眼镜概念持续数月的热炒，多家上市公司紧急澄清影响。比如，2025年1月，亚世光电直言没有产品应用在AI眼镜领域；力鼎光电表示，AR眼镜或AI眼镜非公司光学产品的主要应用领域，目前规模极小，占公司营业收入比重低于1%，不会对公司业绩产生重大影响。
不过，华西证券分析师单慧伟表示，随着产品形态的丰富、成本的持续下探、光学显示方案的迭代升级、AI 端侧算力的提升，AI 眼镜有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端，未来潜在市场规模巨大。泛 AI 智能眼镜（AI 音/视频眼镜+AR 眼镜）长期有望对标手机出货。据 Statista 数据，2023 年全球太阳眼镜出货量约 8.5亿副；传统眼镜出货量约 5.8 亿副，合计 14.3 亿副（2023 年智能手机出货量 11.7 亿部）。
AI眼镜想真正成功，需跨越什么鸿沟？
“AI眼镜的核心，70%的关键在于大模型，30%在于眼镜本身的硬件研发。”XREAL创始人兼CEO 徐驰对《财经》新媒体表示，作为新兴大赛道，AI 眼镜对技术提出了前所未有的苛刻要求。相比手机，它对功耗、长期佩戴的舒适度，以及显示、计算、交互等模块的性能需求都更加极致。
在他看来，AI眼镜之所以在近期成为关注焦点，是因为它代表了一个少数可见的“巨大机遇”。尽管AI眼镜的市场潜力令人兴奋，但当前的技术和用户体验仍未达到预期标准，今天的 AI 眼镜距离一个非常好用的“智能化助手”还有很大差距。AI眼镜的核心定位不应止步于“带有科技属性的时尚单品”，而是应该成为用户的“聪明伙伴”。这一定位的本质是：实现“随时在线”的智能助手功能，就像一个足够聪明的人。
具体而言，AI眼镜要从“时尚单品”蜕变为“智能助手”，需要跨越巨大的鸿沟，这离不开持续的研发投入与创新。短期内，AI大模型的突破至关重要，特别是在多模态、个性化和有记忆这三个维度实现突破；而长期来看，则需关注与AI眼镜智能穿戴特性紧密相连的芯片、显示及交互体验的提升。
比如，眼镜品类的主芯片环节仍需继续迭代。华泰证券在研报中分析，在芯片上，大部分AI眼镜采用高通AR1或紫光展锐的W517平台。由于这两个平台的芯片是之前为了AR应用而定制，目前在AI功能上的支持并不适配，存在较大的提升空间。行业中多家SoC厂商正在根据AI眼镜开发定制化芯片，有望在2025年下半年完成迭代。目前，全球层面高通、谷歌等公司正在研发，国内恒玄目前的平台只能支持声音还无法支持拍照，但恒玄和芯源正在合作研发下一代芯片，这些专为AI眼镜推出的定制化芯片，有望给AI眼镜的用户体验带来新一层的提升。
此外，Meta-rayban接入Llarma 3模型，TCL雷鸟及Rokid与阿里“通义千问”开展合作，都显示了AI眼镜与用户的交互需要大语言模型的支持，但目前眼镜AI功能最大的问题还是缺乏用户粘性较高的相关应用。在华泰证券看来，AI眼镜平台作为一个崭新的消费电子品类，在逻辑上不存在像智能手机生态中，小米、苹果这类品牌厂商需要协调固有互联网厂商（如微信、Meta）开放AI流量入口的情况，反而更容易成为AI应用率先落地的场景。AI眼镜的崛起，为DeepSeek为代表的一列中国算力大模型提供了落地场景。
“AI 眼镜若要取得真正的成功，就必须在使用体验上超越手机上的 AI APP。智能眼镜作为AI的最佳理想载体，相较于手机或PC更具优势。”徐驰认为，随着大模型的多模态、个性化、有记忆的功能越来越完善，在未来两三年内，AI 眼镜有望作为一种极具价值和高效的新终端迅速进入市场，但这一切的前提是，一定要等到跨越这个门槛，跨越技术与产品体验的鸿沟，达到用户满意的阈值。只有做到这一点，AI眼镜才能算是真正成功。
