上周，百强房企的销售业绩揭晓，房地产市场正呈现企稳修复态势。尽管1至2月，TOP100房企销售额较去年同期有所下降，但降幅已收窄10.6个百分点，其中2月单月销售额实现了17.3%的同比增长。这一增长主要得益于多地举办的房交会、购房节等促销活动精准激活市场需求，配合优质项目集中入市，有效推动了购房需求的集中释放。
展望3月市场，普遍预期“金三银四”这一传统成交旺季将带动整体供求关系的修复，环比有望实现增长。然而，考虑到去年同期的高基数效应，同比表现可能持平或略有下降，部分城市或出现局部性的楼市“小阳春”。
资本市场层面，房企分化格局持续显现，“销售冠军”保利发展面临股价连续12个月“破净”的困境，其董事会已审议通过估值提升计划，目的在于通过稳定经营、提升质量效率、股份回购、股东增持以及尝试中期分红等一系列措施，来稳定股价并增强市场信心。这些措施短期内可能有助于提升股价和市场信心，但从长期来看，稳经营和提质效才是保利发展的关键所在。
同期，龙湖集团在债务管理方面交出亮眼答卷，其全额回售了“20龙湖04”公司债25亿元，并按时兑付。这一举措不仅增强了投资者对龙湖集团的信心，也提升了其在资本市场上的形象。同时，这种差异化的市场表现，折射出房企在行业调整期多维竞争力的重要性。
【行业风向】
2月土地成交平均溢价率创近四年新高
2月27日，据克而瑞监测，2月受季节性因素和降库存目标影响，土地成交面积同环比持续回落，但北京、上海、杭州迎来多宗高总价地块的高溢价成交，土地成交金额同比上涨。截至2月25日，2月土地成交平均溢价率达13.4%，自2021年7月以来首次突破10%随着核心城市新房去化加速、地方库存压力显著缓解，叠加各地供地策略的精准调整，房企对优质地块的投资意愿持续增强。
多地下调购房首付比例
近期，多地出台新一轮楼市新政，部分地区进一步下调购房首付比例。业内人士表示，春节假期后，房地产市场政策托底效应逐步显现，市场“止跌回稳”趋势较为明显，市场信心处于稳步修复阶段。核心城市优质板块的韧性将成为今年楼市主要支撑点。
北京二手房市场2月成交量、挂牌量双增
2月28日，北京住建委官网统计数据显示，截至2月27日，北京二手房网签量达1.06万套，环比下降14.9%，同比上涨92.3%。北京二手房网签量从2月第二周开始显著增加，本周网签量水平和去年11月初接近，显示出了积极的回升势头。带看量方面，机构数据显示，春节假期过后，北京二手房市场从节后第二周开始升温，进入2月下半月，购房者的看房节奏明显加快。链家数据显示，目前，北京二手房挂牌量达到15.24万套，相比年初挂牌量多了6000套。业内人士表示，从节后几周的市场表现来看，春年前的市场热度在节后得到了延续，购房者对入市的信心正在加强，预计3月份市场还会维持较高成交水平。
百强房企2月销售额同比增长17.3%
中指研究院最新发布《2025年1-2月全国房地产企业拿地TOP100排行榜》，重点房企拿地总额同比为正。2025年1-2月，TOP100企业拿地总额1998.6亿元，同比增长26.7%。土地市场点状回暖、“开门红”行情延续，TOP100企业拿地总额同比两位数增长。从新增货值来看，华润置地、保利发展和中国金茂位列前三。
2月28日，中指研究院公布监测数据显示，2025年1-2月，TOP100房企销售总额为4479.9亿元，同比下降5.9%。此外，前2个月销售总额超百亿房企12家，较去年同期减少2家；销售额超50亿房企20家，较去年同期减少2家。据悉，2月多地通过举办房交会、购房节，推出高质量“好房子”等形式，促进需求释放，带动楼市延续回稳态势，2月单月，TOP100房企销售额同比增长17.3%。
【大公司动态】
世茂集团95.39%债权人赞成境外债务重组
2月24日，世茂集团发布有关境外债务重组的最新情况。根据公告，计划会议已于当日上午11时举行，合共2079名持有投票计划债权总额约115.74亿美元的计划债权人出席计划会议并投票，95.39%的计划债权人投票赞成计划。世茂集团将寻求高等法院对计划的批准及裁决，寻求裁决计划的呈请将于2025年3月13日上午10时聆讯。
旭辉集团尚未足额筹集“PR旭辉03”第五次分期偿付资金
2月24日，旭辉集团发布公告，披露了关于其公开发行2020年公司债券（第二期）的分期偿付（第五次）安排。根据公告，“PR旭辉03”原计划在2025年2月26日进行第五次分期偿付，偿还比例为债券本金的2%及自2024年10月26日至2025年2月25日期间对应利息。但旭辉集团表示，公司目前资金紧张，尚未足额筹集本次本金及利息偿付所需资金，存在一定的偿付风险。
君乐宝旗下房地产开发公司增资至2.95亿元
天眼查显示，2月24日，石家庄君乐宝房地产开发有限公司发生工商变更，注册资本由6000万人民币增至2.95亿人民币，增幅约391.7%。该公司成立于2017年8月，法定代表人为李云谷，经营范围为房地产开发与经营、物业服务、家居装饰、商品房销售、房屋租赁，由君乐宝乳业集团股份有限公司全资持股。
大连万达集团被执行总金额近40亿元
据中国执行信息公开网信息，2月24日，大连万达集团、万达地产集团有限公司等新增一则被执行人信息，执行标的17.1亿余元，执行法院为甘肃矿区人民法院；2月25日，大连万达集团再增一则被执行人信息，执行标的超4775万元，执行法院为上海金融法院；以及新增一条股权冻结信息，被冻结股权数额达19.79亿元，执行法院为北京市海淀区人民法院，冻结期限自2025年2月25日至2028年2月24日。截至目前，大连万达集团被执行总金额近40亿元，被冻结金额近60亿元。
新希望地产接手成都主城超200米双塔项目
京东资产交易平台显示，2月25日，“成都顺江路333号项目”土地使用权及在建工程拍卖成交。该标的正式被新希望地产接手，成交价8.533亿元，溢价率16%。停工8年之久的城市中心超200米地标项目，即将被新希望地产盘活。该地块位于成都九眼桥锦江旁，毗邻成都嘉佰道项目，总占地约25.76亩，土地性质为商业用地兼容二类住宅用地。
龙湖集团拟回售约25亿元公司债
2月25日，重庆龙湖公告称，披露“20龙湖04”债券投资者回售权实施结果。根据公告，此次回售金额约25亿元，拟转售债券金额为0元，注销金额同样为25亿元。回售资金兑付日定于2025年3月4日。
保利发展拟今年实施中期分红
2月25日，保利发展公告称，公司股票已连续12个月内每个交易日收盘价均低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产。为此董事会审议制订估值提升计划，将通过稳经营、提质效、股份回购、股东增持、尝试中期分红等手段，稳定股价并增强市场信心。此外，公司计划于2025年实施中期分红。
碧桂园下半年保交房和保主体并重
近日，碧桂园召开2025年度工作会议，碧桂园董事局主席杨惠妍明确该公司2025年的重点工作，上半年以保交房为主，首先是落实好节后的及时复工；下半年保交房和保主体并重，为2026年进入正常经营状态做好准备。这也是碧桂园首次将保交房和保主体置于同等的地位，在此之前碧桂园多次提出保交房、保信用，并于去年首次公开提出保主体。
中国恒大称香港法院就天基控股委任清盘人
2月27日，中国恒大集团在港交所发布公告称，继针对天基控股发出清盘令后，香港高等法院于2025年2月21日颁令委任安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton及黄咏诗为天基控股的共同及各别清盘人。
龙光集团超80.8%的同意债权人已加入整体CSA
2月27日，龙光集团港交所公告，截至2025年2月27日17时，持有本公司境外债务本金总额其中的62.07亿美元（包括现有票据、股本挂钩证券(ELS)、现有贷款以及结构性融资及担保债务），超过80.8%的同意债权人已加入整体 CSA。由于进展顺利，一般CSA费用已于今日截止。
华润置地60.24亿元竞得北京顺义低密度宅地
2月27日，华润置地旗下的华润置地开发（北京）有限公司以60.24亿元的底价竞得北京市顺义区后沙峪镇温榆河生态走廊周边用地土地一级开发项目SY00-2101-2007、2008地块，成交楼面价35007元/平方米。出让文件显示，该地块规划为二类居住用地，用地规模17.04万平方米，规划建筑面积17.21万平方米，容积率仅1.01，绿地率30%，建筑限高24米。
阳光城集团16.5亿元中期票据无法按期兑付
2月27日，阳光城集团公告称，由于公司近期偿债资金筹措压力较大，截止加速到期兑付日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“20阳光城MTN003”不能按期偿付本息。截至公告日，阳光城集团暂无具体的关于本期债券最新的兑付安排计划。据悉，“20阳光城MTN003”发行规模及存续规模均为16.5亿元。
佳兆业香港计划获大多数债权人赞成
2月28日，佳兆业集团在港交所公告，合共2900名持有15,261,148,917美元具投票权佳兆业计划债权的佳兆业香港计划债权人亲身、由授权代表或由受委代表代其出席并于会上投票。合共2843名持有14,825,085,867美元具投票权佳兆业计划债权（占在会议上投票的具投票权佳兆业计划债权总数98.03%及总价值97.14%）的佳兆业香港计划债权人投票赞成佳兆业香港计划。佳兆业香港计划已获所需的大多数佳兆业香港计划债权人批准。佳兆业香港计划已获所需的大多数佳兆业香港计划债权人批准。公司现将寻求高等法院对佳兆业香港计划的批准及认许。寻求认许佳兆业香港计划的呈请聆讯目前订于2025年3月21日上午10时正（香港时间）于高等法院举行。
招商蛇口2024年净利同比下降36.09%
2月28日，招商蛇口发布业绩快报，2024年营业总收入1789.48亿元，同比上升2.25%；归属于上市公司股东的净利润40.39亿元，同比下降36.09%。
宝龙地产境外债务重组计划失效
2月28日，宝龙地产公告指出，在生效截止日期（2月28日）之前，公司境外债务重组计划未能达成协议，因而计划失效。宝龙地产在公告中重申了其寻求可持续经营和维护股东利益的决心，并已委任安迈融资顾问有限公司作为财务顾问，以促进公司与债权人之间的进一步沟通。公司、财务顾问及法律顾问盛德律师事务所将与债权人合作，探讨解决当前流动资金问题的所有可行方案。
