房地产市场迎来政策松绑与结构优化新阶段。3月31日起，南京全面取消限售政策，商品住房在取得不动产权证后即可上市交易，此举将有效激活住房置换需求。市场数据显示，3月"小阳春"期间重点城市一二手房成交量维持高位，其中中高端项目表现尤为亮眼，这既为后续价格企稳提供支撑，也有望提振市场信心、修复房企利润空间。
在市场深度调整期，房企经营状况呈现分化态势。融创中国2024年实现毛利28.9亿元，较2023年的毛亏损25亿元明显改善，但归母净利润亏损却扩大至257亿元，同比增幅达222.44%。这一“毛利转正与净亏扩大”的非常规组合，深刻揭示出行业转型期的特殊困境：债务重组等非经营性因素虽能优化账面毛利，但无法掩盖资产减值与信用修复的长期压力。对融创而言，当前运营重心已转向存量项目盘活与交付保障，这既是生存底线，也是修复资产负债表的必要路径。
行业变革也体现在企业管理层面。绿城中国近日宣布，董事会主席张亚东辞任，由刘成云接棒。这一人事变动进一步强化了中交集团对绿城中国的影响力，标志着"央企主导+市场化运营”的混改模式进入新阶段。值得注意的是，在行业"去杠杆"主基调下，类似绿城的高周转模式仍面临政策与市场波动的双重考验。
【行业风向】
南京全面取消商品房限售
3月31日，南京市举行进一步促进南京房地产市场平稳健康发展有关政策新闻发布会。自2025年3月31日起，南京全市范围内取消限售，商品住房在取得不动产权登记证书后即可上市交易，有效满足居民各类住房置换需求。
多地出台新一轮楼市新政
近期，多地出台新一轮楼市新政，引发市场关注。从公积金政策内容看，不少地区提到提升公积金贷款额度、降低首付比例；部分地区提到，扩大公积金使用、缴存范围；还有一些地区放宽公积金使用限制。从发布地区看，不乏深圳等热点地区。不少地区发布创新性楼市政策，通过设置购房“冷静期”的方式，缓解购房者的资金安全焦虑。业内人士普遍认为，3月份开始，各地房屋交易行情持续提振和改善，尤其是近日出台的《提振消费专项行动方案》，对于住房消费给予了更大的支持。随着包括公积金贷款利率下调等有利政策陆续出台，房地产市场有望持续得以提振。
全国多个城市推行空置房物业费打折
3月24日，目前，全国已有10多个城市加入空置房物业费打折的行列。专家指出，闲置房物业费打折，影响的不仅是价格，更是对行业传统规则的颠覆。物业企业只有通过提升服务质量、拓展业务领域、创新服务模式、延伸服务链，才能够实现可持续发展。
山东威海出台16条措施促进住房领域消费
3月26日，山东威海市住房城乡建设局等9部门日前研究制定《关于促进住房领域消费的行动计划》，提出将积极组织各类住房促销活动、有效促进房屋“以旧换新”、加大公积金支持力度等16条政策措施，促进住房领域消费。《行动计划》提出，今年威海市将引导企业拿出更大优惠力度，常态化开展各类群团购活动；依托旅游资源，结合文旅、体育等重大项目，不断拓展房地产销售新模式，持续开展“移动售楼处”、“房产+旅游”等推介活动。持续举办“移动房交会”等异地推介活动，不断拓宽外销市场。
青岛住房公积金加大对多子女家庭购房支持
3月27日，青岛市住房公积金管理中心发布通知，调整住房公积金贷款政策。此次调整包括三项主要措施：一是提高商品房现房公积金贷款额度，上浮10%且可叠加其他政策，最高限额达150万元；二是延长借款人年龄上限，男性不超过68岁，女性不超过63岁或法定退休年龄后5年，贷款期限最长30年；三是加大对多子女家庭购房支持，购买第二套自住住房按首套房政策执行。
土地溢价率创2021年下半年以来新高
中指研究院的数据显示，截至3月27日，一季度深圳新建商品住宅网签成交面积同比增长超80%，上海、广州、杭州、宁波、南京等城市同比增长均超20%。在“以价换量”带动下，春节后核心城市二手房市场成交活跃度持续提升。从市场热度来看，克而瑞研究中心的数据显示，一季度300城土地成交平均溢价率达到11.4%，创2021年下半年以来新高。尤其是上海、杭州等核心城市土地市场升温明显。
安徽全面取消住房限制性措施
3月28日，安徽省近日发布《推动经济持续回升向好细化政策举措》，涉及住房消费、城市更新、营商环境等多个方面，本次政策举措有效期至2025年12月31日。文件提出，要提振住房消费，促进房地产市场止跌回稳。加大商品房促销力度。全面取消住房限制性措施，严格落实住房消费税收优惠政策，鼓励各市推出阶段性购房补贴、购房消费券、“以旧换新”等促销政策，按季开展“线上+线下”商品房展销活动。扩大住房公积金提取范围，实施差异化购房信贷支持政策，全面放开异地贷款、“商转公”，同时引导房地产开发企业建设“好房子”，开展保障性住房“好房子”建设试点。
【大公司动态】
佳兆业离岸债重组计划获香港法院批准
3月24日，佳兆业集团在港交所公告，预期集团将于2024年度录得亏损净额及公司拥有人应占亏损净额不多于人民币300亿元，而2023年度则分别为人民币197亿元及人民币199亿元。同日，佳兆业集团公告，香港特区高等法院已于2025年3月21日就批准佳兆业香港计划及瑞景香港计划之呈请进行聆讯。根据高等法院于2025年3月24日颁布的命令，佳兆业香港计划及瑞景香港计划均已获法院批准。公司将适时就佳兆业开曼计划及瑞景英属处女群岛计划的聆讯，以及重组的生效日期另行刊发公告。
龙湖2024年有息负债减少163亿元
3月28日，龙湖集团公布2024年业绩。去年全年，龙湖集团录得营收1274.7亿元，股东应占溢利104.0亿元，剔除公平值变动等影响后的股东应占核心溢利达69.7亿元。截至2024年12月31日，龙湖集团的综合借贷总额为1763.2亿元，较年初下降约163亿元；在手现金494.2亿元；净负债率为51.7%，现金短债倍数为1.63倍，剔除预收款后的资产负债率57.2%，
保利发展调整可转换公司债发行方案
3月30日，保利发展公告称，对向特定对象发行可转换公司债券方案进行调整。调整后，保利发展计划发行的可转换公司债券数量由不超过9500万张减少至不超过8500万张，发行规模由不超过95亿元减少至不超过85亿元。募集资金总额同样由95亿元调整为85亿元，募集资金用途由16个调整为15个，取消了补充流动资金这一方向，原计划金额为10亿元。
绿城房地产完成发行10亿元中期票据
3月24日，绿城房地产宣布债券“25绿城地产MTN002”计划发行总额与实际发行总额均为10亿元，发行利率为4.37%，合规申购家数共计12家，合规申购金额达到14.1亿元，最高申购价位为4.50%，最低申购价位为4.00%。有效申购家数为11家，有效申购金额为10.2亿元。中国银河证券股份有限公司担任簿记管理人及主承销商，东吴证券股份有限公司、北京银行股份有限公司等为联席主承销商。
融创中国清盘呈请聆讯延期
3月24日晚间，融创中国在港交所公告称，在2025年3月24日的香港特区高等法院聆讯中，高等法院颁令将清盘呈请聆讯延期至2025年4月28日。目前，公司已开展境外债务重组工作，并已委聘华利安诺基（中国）有限公司以及盛德律师事务所分别担任公司境外债务重组的财务顾问及法律顾问，以协助公司制定全面的境外债务综合方案来解决公司当前境外债务风险。
荣盛发展拟制定以股抵债方案
3月25日，荣盛发展发布提示性公告显示，为化解债务风险、履行“不逃废债”承诺、促进公司发展，拟制定以股抵债方案，整合酒店管理、代建运营、商业管理、产业服务等轻资产子公司股权作为偿债资源。目前债务重组方案正在推进中，相关资产尚未进行审计评估，具体操作需与债权人沟通，存在不确定性。
绿地香港：预计2024年亏损18亿至21亿元
3月25日，绿地香港在港交所发布公告称，公司预期于2024财政年度公司拥有人应占亏损介于约人民币18亿元至人民币21亿元，而上年度公司拥有人应占亏损约人民币17.5亿元。亏损主要由于受房地产行业下行的影响导致2024年度全年交付房产收益减少和毛利率降低。
滨江集团52亿元拿下杭州水电新村地块
3月25日，杭州滨江房产集团以52.03亿元的价格竞得水电新村地块，折合楼面价约77409元/平方米，溢价率高达69.86%。该地块刷新了杭州涉宅用地成交楼面价的纪录。资料显示，西兴单元BJ030102-25地块编号杭政储出[2025]18号，用地性质为住宅用地，土地出让面积28545平方米（住宅23145平方米，幼儿园用地5400平方米），规划建筑面积71362.5平方米，容积率2.50。该地块起始价约30.63亿元，起始楼面价42927元/平方米。该地块经过72轮竞价，最终由杭州滨江房产集团股份有限公司以总价52.03亿元竞得，成交楼面价72915元/平方米，溢价率69.86%。
华润置地获授1亿美元定期贷款融资
3月26日，华润置地公布称，公司（作为借款人）与一家银行（作为贷款人）就1亿美元的定期贷款融资订立一份贷款融资协议，该贷款融资期限为自该贷款融资被提取款项或拟被提取款项之日起计3年。
建发溢价106%拿下成都金三地块
3月27日，在成都土拍市场上，经过200余轮竞拍，建发以33.47亿元的总价拿下金融城三期49亩地块，成交楼面价41200元/㎡，溢价率106%。该地块成交价刷新3月11日高新大源68亩地块创下的31700元/㎡楼面价记录。资料显示，该地块面积约48.74亩，位于柳江街道包江桥社区、祝国寺社区，在七中育才对面。地块容积率约2.5，建筑高度不超过100米，规划使用性质为二类城镇住宅用地。
绿城中国董事会主席张亚东辞任
3月27日，绿城中国公告称，张亚东因工作安排辞任执行董事及董事会主席、董事会薪酬委员会、董事会提名委员会成员以及董事会环境、社会及管治委员会主席，亦不再担任公司授权代表。周长江因工作安排辞任执行董事以及薪酬委员会及提名委员会成员，但继续担任本公司执行总裁。董事会决议，自2025年3月26日起，刘成云获委任公司主席、非执行董事以及薪酬委员会及提名委员会成员，初始任期为三年。
贝壳联手招商蛇口6.658亿元获长沙雨花区宅地
3月27日，贝壳旗下贝好家联合招商蛇口竞得长沙雨花区一宗地，成交总价6.658亿元，楼面价5305元/平方米。据悉，贝好家与招商蛇口在上述地块将以股权合作模式联合开发，招商蛇口主要负责综合开发运营，贝好家负责以C2M模式，通过大数据和AI算法挖掘客户需求，提供精准产品定位方案。此前，贝好家上述合作模式项目已在北京、上海、成都、西安等城市落地。
碧桂园服务未来一年拟用不少于5亿元回购股份
3月27日，碧桂园服务宣布，计划在未来一年内，使用不少于5亿元的现有可用现金储备，在公开市场购回及/或购买股份，购回的股份将作为库存股份用于采纳的股份计划或被注销。同时，公司也将根据股份奖励计划的规则，以及信托契约的条款及条件，通过指定附属公司在市场上购买股份或由受托人通过沪港通及/或深港通机制购买股份。
金科服务暂时停牌
3月28日，金科服务港交所公告，公司之H股将于2025年 3月28日上午九时正起在香港联合交易所有限公司暂停买卖，以待根据香港公司收购及合并守则刊发一份载有本公司内幕消息的公告。
中国铁建2024年净利润同比下降14.87%
3月28日，中国铁建(601186.SH)公告称，2024年实现营业收入10671.71亿元，同比下降6.22%；归母净利润222.15亿元，同比下降14.87%。拟每10股派送现金红利3元（含税）。本期营收下降主要是报告期工程承包、房地产业务下降所致。
融创中国2024年亏损257亿元
融创中国3月28日晚间在港交所公告，2024年集团收入约为740.2亿元，同比减少约52%；公司拥有人应占亏损约为257.0亿元，上年同期公司拥有人应占亏损约为79.7亿元，同比扩大222.44%。对于亏损大幅增加的原因，融创中国称主要是因为2024年录得境外债务重组收益，若2024年度及2023年均剔除债务重组收益的影响，2024年公司拥有人应占亏损较上年有所减少。董事会不建议就截至2024年12月31日止年度派付任何末期股息。
碧桂园2024年总收入2528亿元
3月30日，碧桂园在港交所公告，2024年集团实现总收入约2528亿元，同比减少约37%；归属公司股东应占损失约为328亿元；权益合同销售金额约472亿元，权益合同销售面积约492万平方米。
