在“对等关税”影响下，上周，全球股市波动明显。其中，港股成为资本市场关注的焦点，市场活跃度及流动性提升明显。数据显示，随着南向资金的持续流入，上周港市日均成交额环比激增68%至4276亿港元。目前，刺激国内经济增长的政策逐步发力进一步提升了投资者对市场的信心，如此充裕的流动性不仅推高了股市成交额，也为即将到来的新股上市和并购交易提供了良好的市场环境。
在港股市场活跃度提升的背景下，泰国品牌也要来港上市。上周，泰国知名椰子水品牌if的生产商IFBH Limited向港交所提交上市申请，中信证券担任独家保荐人。此前，IFBH曾拟于新加坡交易所上市发布公告，但考虑到与中国内地市场紧密的业务联系，IFBH最终决定改道港交所上市。据了解，IFBH在2024年实现营收1.58亿美元，其中椰子水饮料占比95.6%，在众多市场中，中国内地市场的收入占比高达92.4%。
在国外品牌持续布局中国市场时，国内品牌正在加速全球扩张。上周，安踏体育宣布将以2.9亿美元全资收购德国户外品牌Jack Wolfskin（狼爪）。自2006年H股上市以来，安踏体育频频在全球范围内进行并购，先后收购了FILA大中华区经营权，迪桑特中国，包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔逊等品牌在内的亚玛芬体育。通过全球化布局，安踏体育上市以来累计盈利已达737.51亿元。不过，随着越来越多的海内外品牌入局国产户外市场，现阶段Jack Wolfskin在国内市场竞争力已经减弱，安踏能否将其打造成如始祖鸟、萨洛蒙、FILA一样的“爆款”仍待市场观察。
【行业风向】
上周香港股市日均成交额增至4276亿港元
4月13日，香港财政司司长陈茂波在网志表示，自美国公布向全球贸易伙伴施加所谓“对等关税”后，国际金融市场出现大幅波动，美国国库债券价格急跌、票息急升。上周开始至今，港汇持续偏强，港元兑美元仍处于强方水平，显示资金仍留在香港市场，港股经过上周一跌势后大致稳定，上周五恒指收市，仍略高于今年一月初的水平，上周的平均每日成交额增至4276亿港元，比前周增加约68%，反映过去一周市场整体继续畅顺有序运作，认为香港在当前环球市场前景不明朗的情况下，显得更加稳定和具吸引力。
香港金管局与银行业支持多个行业中小企业
4月8日，香港金融管理局与银行业推出新措施，支持中小企业融资和升级转型。自去年以来，已有3.9万家企业受益，信贷额度超950亿港元。银行将针对多个行业提供更具针对性的支持，并继续沟通协助中小企业发展。
港股配售规模时隔3年再上千亿港元
2025年以来，港股再融资市场时隔3年再次火爆起来，尤其是在配售方面，截至4月8日，港股市场的配售规模已达到1149亿港元，这一规模已极为接近过去两年港股配售总额。分析人士指出，港股配售呈现如此迅猛的增长态势并不意外，此前的中国资产重估和科技股红利为大型公司提供了极为适宜的融资窗口期。不过，随着后续港股市场持续调整，配售规模可能并不会如一季度迅猛。
德勤：预计未来会有更多A股公司、龙头公司赴港上市
4月10日，德勤中国资本市场服务部近期发布的《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》报告预测，在A股公司申请来港上市程序持续优化、内地监管机构支持内地龙头企业在香港上市等因素推动下，预计将有更多A股上市公司、内地龙头企业、在美国上市的中概股赴港上市。
香港特区政府将从七个方面入手应对关税挑战
4月8日，香港特区行政长官李家超表示，面对美国“对等关税”，香港特区政府将从七个方面入手应对挑战。包括：把握国家发展机遇，融入国家发展大局；加强国际交往合作，积极深化区域合作；加快产业升级转型，开展高增值创新驱动的经济模式；加大发展科技创新；大力推动国际金融合作；把握多国分散风险的大趋势，吸引企业和资金来港；继续为业界提供支援，协助业界应对挑战。
尽管美国加征关税将在短期内对香港中小企业及跨境电商形成压力，但不会对香港产生“颠覆性”影响。数据显示，2024年香港产品出口到美国的货值占出口总值0.1%。美国在香港整体货物出口的市场占比，已经由2018年的8.6%缩减至2024年的6.5%，而东盟市场份额由7.4%上升至8.7%。早在2019年，东盟已经超越美国成为香港第二大货物出口市场。
【大公司动态】
椰子水品牌if赴港IPO
4月9日，泰国即饮饮料和即食食品公司、总部位于新加坡的IFBH Limited在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。if是2024年全球椰子水饮料市场第二大公司，自2020年起连续5年居中国内地椰子水饮料市场第一，自2016年起，连续9年居香港椰子水饮料市场第一。
安踏体育拟以2.9亿美元收购德国户外品牌狼爪
4月10日，安踏体育（02020.HK）在港交所公告，拟以2.9亿美元收购德国户外品牌狼爪。公开资料显示，狼爪于1981年起源于德国，后发展成为全球户外服饰、鞋履及装备专业品牌，市场聚焦于欧洲和中国，涵盖徒步、自行车、滑雪以及露营等场景。截至2025年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，269家位于亚洲，另外其全球还有超过4000家的零售店。
赤峰黄金调入港股通标的证券名单
4月7日，深交所公告，因赤峰黄金（600988.SH，06693.HK）在香港市场价格稳定期结束且相应A股上市满10个交易日，根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》的有关规定，港股通标的证券名单发生调整并自2025年04月07日起生效，调入赤峰黄金。
映恩生物开启招股
4月7日-10日，映恩生物（09606.HK）开始招股，并预计将于2025年4月15日在港交所挂牌上市。据悉，映恩生物拟全球发售1507.16万股（假设发售量调整权及超额配股权未获行使），发行价94.60到103.20港元，按中位数计，募资总额约14.91亿港元。发行比例为18.12%，发行后总市值为78.68亿至85.84亿港元。
友宝在线H股全流通获联交所批准
4月8日，友宝在线(02429.HK)在港交所发布公告称，联交所已于2025年4月7日批准约3565万股根据建议H股全流通以及转换及上市转换自内资股的H股上市及买卖。
潍柴动力拟分拆控股子公司潍柴雷沃在港交所上市
4月8日，潍柴动力(000338.SZ)公告称，公司拟将控股子公司潍柴雷沃分拆至香港联交所主板上市。分拆完成后，公司股权结构不会发生变化，且仍将维持对潍柴雷沃的控股权。通过本次分拆，公司将进一步实现业务聚焦，将潍柴雷沃打造成为公司下属独立上市平台，发挥资本市场优化资源配置的作用，推进公司与潍柴雷沃的业务协同及快速发展，进一步提升潍柴雷沃的综合竞争力、品牌知名度和市场影响力。
港交所谴责领地控股及主席刘玉辉
4月8日，领地控股公告称，公司及执行董事、主席及首席执行官刘玉辉因违反《上市规则》收到香港联交所纪律行动声明。根据公告，2022年5月19日交易时段内，一名股票经纪强制出售刘玉辉通过其私人公司实际拥有的该公司约1%股份，当天该公司股价下跌约84%。至2022年5月20日，刘玉辉完全得知强制出售一事，但却没有向公众或港交所澄清或提供最新信息。声明显示，港交所谴责领地控股及刘玉辉，并且刘玉辉需要于90天内完成20小时有关监管及法律议题及《上市规则》合规事宜的培训。
佛朗斯股份获准上市4306万H股
4月9日，佛朗斯股份（02499.HK）公告称，公司获得香港联合交易所的上市批准，允许其根据H股全流通及转化计划上市4306万股H股。此次股份转化涉及三名股东，合计占公司已发行股本总额的约12.37%。
中国移动12亿港元获得香港宽频15.46%股份
香港宽带运营商香港宽频发布公告称，4月9日，中国移动香港有限公司与TPG Wireman, L.P.（卖方）订立购股协议，收购其持有的香港宽频1.45亿股股份（约占全部已发行股份的10.39%），以及约8366万股贷款票据换股股份。交易完成后，中国移动香港公司将获得香港宽频经扩大已发行股本后约15.46%股份，交易金额约12亿港元。
宁德时代获批在香港交易所上市
4月11日，宁德时代（300750.SZ）发布公告，香港联交所上市委员会已审阅公司发行H股并在香港联交所主板挂牌上市的申请，但该信函不构成正式的上市批准，香港联交所仍有对公司的上市申请提出进一步意见的权力。公司本次发行H股尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所等相关监管机构、证券交易所的最终批准，该事项仍存在不确定性。
药明生物、友邦保险启动股份回购计划
4月11日，药明生物（02269.HK）公告称，公司斥资1.98亿港元回购990万股股份，每股回购价格为19.58—20.25港元。同日，根据公司于2016年1月5日采纳的首次公开发售前购股权计划（于2016年8月10日修订）为行使期权而发行普通股4.3万股。
同日，友邦保险（01299.HK）公告，公司董事会宣布根据资本管理政策启动16亿美元股份回购计划。公司已与一家国际独立经纪商签订协议，委托其全权运作回购计划。根据协议，经纪商将在香港联交所回购公司股份，金额最高可达16亿美元，约124.36亿港币。回购计划的持续期限最长为三个月。
科伦博泰生物H股全流通获联交所授出上市批准
4月11日，科伦博泰生物（06990.HK）公告，公司已向联交所申请批准2542.12万股H股上市及准许买卖。于2025年4月10日，联交所已授出上市批准。转换H股占公司股本总数约11.19%，完成后，公司H股占股本总数的比例将由57.83%增加至69.02%，内资股将由40.13%减少至28.94%，而非上市外资股将维持于2.04%。公司须完成转换H股有关的相关转换及交易手续，并将根据内幕消息条文及或上市规则的规定就转换及上市的进展作出进一步公告。
