债的全球化

《财经》杂志 万泰雷 | 文  

2016年11月08日 11:41  

本文1651字,约2分钟

看看统计数据就知道离岸债券市场对全球金融的发展多么重要。然而,最终“人”才是最重要的,是各位市场参与者在影响着市场的整体发展,并给市场的演变定下了基调

“He that goes a borrowing, goes a sorrowing”,英国谚语里的“借债”从不是什么好事,但如果保守的英国绅士们可以看到今天的债券市场,或许他们会改变自己的看法。

从中世纪的意大利城邦到寻求战争经费的欧洲,债券市场在政府纷争与政治野心中应运而生。人们发现这笔同政府的买卖似乎是个不错的投资,市场也日趋繁盛。19世纪中叶新工业时代的到来,对研发和基础设施项目的巨额前期资金投入,刺激了众多公司企业的融资需求,公司债开始挑战主权债的霸主地位。大量公司债的发行,让人们忘却了对借债的恐惧。离岸债券市场,一个突破了国界和疆域,植根于全球化发展与开放的市场跃然于世。

《债市无疆》一书讲述的正是离岸债券市场的历史。自1963年诞生以来,离岸债券市场逐渐发展成为了主权国家、超主权机构、金融机构和企业的主要融资平台。但书中所讲的故事似乎和历史学家们选择的“史实”大相径庭。作者克里斯笔下离岸债券半个世纪的发展,既有市场的风起云涌,也有参与者的个中滋味。作为离岸债券市场发展的亲历者,克里斯经历了市场的兴衰、见证了参与者的更迭,离岸债券市场在这里既有以史为鉴的养分,也有对如何书写历史的深思。

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